债券研究-慧博研报资讯

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东方证券-2024年10月小品种月报：估值调整压力依然偏大，关注票息价值回归机会-241104

　　研究结论　　企业永续债：一级市场方面，10月永续债发行量环比回升，10月发行企业永续债78只，合计融资973亿元，相较上月微增4%；同时偿还规模降至468亿元，最终实现净融入...[详细]

2024-11-04 分享者：新的开****23 作者：齐晟评级：页数：18 页

中邮证券-信用周报：退名单视角看城投定价的分化-241104

　　退名单视角看城投定价的分化　　四季度一揽子化债政策端消息频出，其中退名单动作加快在目前的环境下引发了市场对城投债后续定价和估值波动的担忧。在目前的票面利率绝对位置依然较低、信...[详细]

2024-11-04 分享者：Life******nse 作者：梁伟超，李书开评级：页数：17 页

中邮证券-流动性周报：年末流动性怎么看？-241104

　　年末流动性怎么看？　　10月末资金面转松，带动了债市情绪的修复，但整体资金中枢的下行并未到位。月末资金快速转松，对应债市情绪也有所提振。但整体水平不低，DR007均值仍明显高...[详细]

2024-11-04 分享者：shi****an 作者：梁伟超评级：页数：21 页

国信证券-可交换私募债跟踪：私募EB每周跟踪-241103

　　我们定期梳理从公开渠道可获得的最新的可交换私募债（私募EB）项目情况，对私募可交换债项目做基本要素跟踪，私募发行条款发行过程可能有更改，请以最终募集说明书为准，发行进度请与相关...[详细]

2024-11-04 分享者：JE***9 作者：王艺熹，董德志评级：页数：5 页

华福证券-固收量化：情绪模型看多幅度上行，期限模型偏好长端品种-241104

　　投资要点：　　债市方向结论　　从模型整体结论来看，期限轮动模型对各期限均明显看多，情绪指标模型的看多幅度也相对较高。总体方向性观测模型中，动量模型于10月18日从看多转为看...[详细]

2024-11-04 分享者：knt****ue 作者：徐亮评级：页数：16 页

华安证券-城投融资止跌回稳，长久期发行放缓-241104

　　净融资：10月市场继续处于震荡行情，不过城投债融资环境有明显好转，但在市场风险偏好整体降低的背景下，长久期城投债发行明显放缓，3年期以上债券当月仅发行1101亿元，环比降幅约5...[详细]

2024-11-04 分享者：Tan****am 作者：颜子琦，杨佩霖评级：页数：9 页

国投证券-区县平台债券审批边际提速-241104

　　注册情况：地市与区县城投额度明显下降　　10月，城投平台注册额度明显下降。1）分行政层级来看，省级、地级市、区县级城投的注册规模均有一定程度下降。2）分区县资质来看，弱资质区...[详细]

2024-11-04 分享者：sup****ao 作者：尹睿哲，李豫泽，毛庆秋评级：页数：11 页

大公国际-2024年第三季度城投行业政策观察：化债决心毫不动摇，城投转型势在必行-241031

　　摘要：2024年第三季度，全国城投债净融资额为负，受信用债市场调整影响，城投债加权平均发行利率小幅上行；多地政府“砸锅卖铁”化债，体现了地方政府化债的决心。根据第三季度主要政策...[详细]

2024-11-04 分享者：cof****ff 作者：曹业东，黄虹评级：页数：6 页

大公国际-城投公司资产评估入账的关注要点分析-241031

　　近年来，城投公司通过政府划拨取得资产，各地资源禀赋不同，注入城投公司的资产也多种多样，例如砂石经营权、水域使用权、水利资产设施、土地、保障房、门面房产等等。城投公司获得相关资产...[详细]

2024-11-04 分享者：lia****fh 作者：宋玉丽评级：页数：3 页

西南证券-可转债市场跟踪周报：市场窄幅震荡，关注三季报业绩-241103

　　一级转债供给：　　转债发行与上市本周共计2只转债发行，合计发行规模59.90亿元。下周预计暂无转债发行；本周无转债上市，下周预计无转债上市。　　二级市场回顾：　　行情表现...[详细]

2024-11-04 分享者：nld****yk 作者：杨杰峰评级：页数：14 页

平安证券-10月债券月势晓，经济成色全面改善-241104

　　924新闻发布会后稳增长政策发力，10月经济整体的成色均有一定改善：一方面，内需有所修复，社零预计进一步回暖，可能带动信贷数据也有一定修复；另一方面，生产、投资提速，带动GDP...[详细]

2024-11-04 分享者：z**l 作者：刘璐，郑子辰评级：页数：2 页

国金证券-固定收益专题报告：历史上的债务置换-241103

　　一、过去四轮地方政府债务置换复盘　　第一轮：2015-2018年发行地方政府置换债券。四万亿刺激计划下地方为匹配资金需求成立了大量融资平台，城投平台数量开始迅速扩张，从而带来...[详细]

2024-11-04 分享者：eni****ro 作者：李美雍评级：页数：12 页

华安证券-转债周记（11月第1周）：24Q3固收+基金转债持仓新变动，如何解读？ -241103

　　主要观点：　　固收+基金持有转债情况如何？　　固收+基金转债占比呈现下降趋势，固收+基金转债规模持续上升。在2024Q1年至2024Q3年间，固收+基金转债占比呈现下降的态...[详细]

2024-11-04 分享者：xr***x 作者：颜子琦，胡倩倩评级：页数：13 页

华西证券-利率月报：11月利率，小试牛刀-241103

　　十月债市，混沌之中　　复盘10月债市，利率仍未形成明显的主线方向，波段机会较难把握。长端利率继9月后，又一次走出“V型”反转趋势，短端利率则先上后下，修复过程较为坎坷。从时序...[详细]

2024-11-04 分享者：qwe****az 作者：刘郁，肖金川评级：页数：18 页

国投证券-如何评估复苏的可持续性-241103

　　政策博弈“后半程”和基本面博弈“前半程”。债市在震荡中等待方向，而随着对政策预期的博弈进入“后半程”，市场对基本面方向的博弈或逐渐步入“前半程”。10月以来高频数据及PMI都指...[详细]

2024-11-04 分享者：Ja***n 作者：尹睿哲，刘冬评级：页数：12 页

国投证券-量化信用策略：非金信用策略的弱化-241103

　　组合策略收益跟踪：　　本周模拟组合综合收益回升，且利率风格表现整体优于信用风格。利率风格组合中，二级资本债久期、二级资本债子弹型策略组合收益最高，为0.18%、0.17%；信...[详细]

2024-11-04 分享者：and****ej 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：11 页

德邦证券-短债基金：风波后的复苏吗？-241103

　　纯债型基金出现近6个季度以来的首次规模下降。8月以来债市明显调整，且信用债市场表现明显弱于利率债，对应到产品端，截至10月底固收类理财、短期纯债基金近一年回报中位数分别为2.4...[详细]

2024-11-03 分享者：sy***3 作者：吕品评级：页数：9 页

国信证券-转债市场周报：海内外大事密集，月初建议避险为佳-241103

　　核心观点　　上周市场焦点（10月28日-11月1日）　　股市方面，上周权益市场有所回调，全周日均成交额超2万亿元，市场交投情绪活跃，行业板块间轮动较快，房地产、钢铁板块表现...[详细]

2024-11-03 分享者：che****da 作者：王艺熹，董德志评级：页数：10 页

华西证券-固收点评报告：京沪深新房库存去化知多少？-241103

　　本周特色图表|京沪深新房库存、去化周期盘点　　 10月一线城市地产销售大幅增长，如何看待一线城市库存及去化情况？　　京沪深现房库存，从三地房管局/住建局披露的住宅可售套数来...[详细]

2024-11-03 分享者：weid******in2 作者：黄晓曦，肖金川评级：页数：12 页

华福证券-公募基金2024Q3季报解读：信用下沉，久期回落-241103

　　公募基金2024Q3持仓信用债观察　　城投债：机构配置力度小幅上涨，资金流向弱资质区域城投：2024年三季度，公募基金前十大重仓城投债的总市值规模为967.39亿元，占信用债...[详细]

2024-11-03 分享者：aoma******pai 作者：徐亮，梁克淳，胡君评级：页数：28 页

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